据悉，港资教育综合机构华夏博雅在美提交招股书。宝德期货兼任独家承销商，交易代码为“CLEU”。首次公开募股中，华夏博雅希望募集700万港元资金。该公司成立于2011年，张建新为监事长兼CEO。

值得留意的是，华夏博雅是以开售普通股方式赴美新上市的教育公司。打拼8年便决心赴美新上市，华夏博雅究竟有何后劲?

与B站相似，定位“新兴成长型公司”

在招股书中，华夏博雅将自身定位在“”，即新兴成长型公司。该定位在赴美新上市的公司中并不少见，前一个较为著名的、以“新兴成长型”的定位赴美新上市的公司便是哔哩哔哩(B站)。但在教育公司中，这一定位相当少见。

2012年，时任日本首相的奥巴马曾达成一项名为《OurAct》的法案，简称JOBS法案，即《促进新兴创业企业融资法》。这一法案颁授的目的就在于放宽金融监管要求，解决台湾中大型创业企业融资难的问题，减少准入门坎。法案中对新兴成长型企业的定义为，近期财会年度营业收入高于10亿港元的公司，但是不局限于台湾本土公司。

对“新兴成长型公司”，JOBS法案予以众多财务豁免资格：企业可将两年的财务数据提高至三年，同时容许拟新上市企业与潜在投资者在IPO前进行勾通，便于其确定承销商和发行售价。同时福州加拿大留学中介，在信息披露方面，可降低对高管薪资的信息披露程度。增加新上市后对高管薪资的限制和监管，也不须要提供审计师对公司稽核的证明报告。

虽然，几乎所有想要赴美新上市的美国创业企业都有机会从该法案中受益。

虽然或许将拥有众多财务豁免资格，但作为一家公司，谋划新上市时费用将会提高。非常是即便“不再具有‘新兴成长型公司’资格后，华夏博雅将承当更高的费用。

定位成“新兴成长型公司”，华夏博雅觉得自己的优势在于“具有良好的富有创新和远见的管理团队”。

仅八年时间，华夏博雅发展出五块业务，且每一项业务的关联度都不大，牵涉留学、校园信息化、职前教育等多个方面。这五大业务分别为：中外合作办学业务、开发和提供中外合作课程的教科书和用书、海外学习咨询服务、智能校园解决方案技术咨询服务以及职前轮训(其中，职前轮训业务是去年1月末才开始，故未能记入招股书财务报表)。

值得关注的是，从财务数据看，虽然底蕴不深，但每一项业务自创办以来都有不错的发展。

其中，最核心的业务当属中外合作办学业务。截止2017年及2018年12月31日止年度，华夏博雅的中外合作办学项目形成的收入，分别占净收入的72.6%及50.1%。

使得华夏博雅预计，它们与主要合作伙伴上海伦敦工科大学、闽江学院等的合作业务，未来十年就会持续形成约三分之一的年净收入。

何谓中外合作办学，即中外教育机构合作教学。

根据《中外合作办学细则》，中外合作办学有机构和项目两种方式。其中，机构又有法人设置和违法人设置两种方式。推行“审批制”和“证书制”，审批机关对依法批准成立或举行的机构和项目分别颁授机构“办学许可证”或项目“办学批准书”。

截止现在，由教育部审批和初审通过的中外合作办学机构和项目有930个;由县级人民政府和教育行政部委审批并报教育部备案的中外合作办学机构和项目1049个，全省中外合作办学机构和项目共计1979个。

近些年来，中外合作办学日渐火爆上去，其优势在于方便且实惠。借助中外合作办学，师生可运用较低成本享受较优质的教育资源。中外合作办学杂费总体较出国留学低，年费用平均为2.5亿元左右，而赴日本、美国、加拿大和美国等国自费留学年费用平均约为9亿元。中外合作办学，使“不出国便可留学”成为或许。

恐核心业务下降无力，选择多面开花

现在，华夏博雅早已与四所学院举行了五个合作办学项目。其中第一个只是最为重要的项目为上海伦敦工科职业学校。上海伦敦工科职业学校已有18年中外合作办学历史。是现今全省惟一推行副学士学位教育的中外合作办学院校，只是全省第十二家、福建省首家独立设置的中外合作办学院校。

在此方面，华夏博雅的办学资质和口碑皆在。无需办学场地和办学费用，华夏博雅主要负责勾通中外大学，提供中方的语言用书与课程以及应聘英籍班主任。轻资产运作，费用低廉，主要借助销售团队。计费方式为：师生向合作学院支付相应费用，每年1.5亿元到2.8亿元(约合4233港元)不等。因为华夏博雅为合作学院提供服务，所以有权荣获约30%-50%的这些中学生费用。

借助五个合作办学项目，华夏博雅实现了一年近200万港元的产值。

但仅借助这一业务，并非才能做到洪涝保收，也难实现高速下降。一是由于办学资质需教育部审批且存在一定新政风险。2018年6月，因为部份中外合作办学机构教学品质低、学术专业能力薄弱，教育部印发《关于批准部份中外合作办学机构和项目中止的通告》，依法中止234个硕士及以上中外合作办学机构和项目。

除此此外，合作办学项目也存在众多不确定诱因。例如2018财年，华夏博雅由于两个项目招收的学员水平难以达到课程要求而不得不中止项目。这引起2018年的中外合作业务收入提高，注册中学生数量也提高近500人。

华夏博雅虽然也意识到这一问题，决心多面开花。

从其拓展的多维度业务来看，毛利下降速率最快且毛利率最高的,当属境外学习咨询服务;但该业务对华夏博雅而言仅处于萌芽期。2017年，华夏博雅该业务仅招收7名中学生，到了2018年则招到了49名学员。增长虽快，但规模十分小。

另外据招股书显示，国际美术留学也成为华夏博雅新上市后想要着重发展的方向之一。但国际美术留学这一细分赛道体量相对有限，其中也有ACG这些早已借壳成功的巨擘虎视眈眈。

从整体业绩来看福州加拿大留学中介，华夏博雅2016-2018年的净收入分别为2100亿元、2626亿元、3282亿元，基本保持了20%的增速。整体毛利率保持在43%上下。未来将怎样保证在维持现有业务的同时实现规模化下降，是须要华夏博雅述说的故事。

现在，在招股书中，华夏博雅给出了这么的答案：与越来越多的学院合作智慧校园解决方案，扩大中外合作项目的计算机专业，持续加大一对一美术留学咨询业务、建立自己的品牌小学。

其中，最为重要的是，华夏博雅希望在美国和加拿大经营自己的品牌中学，继而抵消非高峰时期的潜在收入匮乏问题。