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7月26日开盘，港A教育板块集体跳水。

在截止到26日10时03分的时候，教育这一领域起到领头作用的股票新东方-S（股票代码为09901.HK），在盘中的时候其股价下跌幅度接近40%，出现了暴跌的情况，暴跌幅度达到35.89%，股价降至19.36港元每股，其总的市值为331.87亿港元；在7月23日的时候，新东方-S这只股票曾经一度暴跌50%，创造出了历史上最大的单日跌幅，当时的股价报价为30.2港元每股，在当日内其总的市值蒸发超过400亿港元 。

今年2月19日，股价达到高点，为158.8港元每股，此后新东方 - S股价大幅下跌，跌幅高达87.8%，公司市值减少了2390亿港元。

持股占比最多的是创始人俞敏洪，他持有1975.03万股，其占总股本的比例为12.3%，按照最新价来计算，俞敏洪的身家是3.82亿港元，俞敏洪个人的身价蒸发了将近294亿港元。

截至7月23日美股收盘新东方教育集团，另一教育头部，好未来，收于6美元每股，总市值为38.69亿美元。距离今年2月19日股价高点90.96美元每股，股价暴跌93.4%，公司市值蒸发547.992亿美元，约合人民币3551.4亿元。

思考乐教育，其股票代码为01769.HK，股价下跌了45%，卓越教育集团，股票代码是03978.HK，新东方在线，股票代码为01797.HK，它们的股价跌幅均超过了25%。

豆神教育（.SZ）跌停 ，勤上股份（.SZ）跌停 ，学大教育（.SZ）跌停 ，科德教育（.SZ）跌超9% ，传智教育（.SZ）跌超9% ，凯文教育（.SZ）跌超9% ，中公教育（.SZ）打开跌停板 ，盘中一度下跌10.03% 。

7月24日，新华社宣布，中央电视台等官方媒体也已宣布，中共中央办公厅印发了《关于进一步实践义务教育阶段学业负担责任和校外培训负担责任的意见》，该意见下称《意见》，国务院办公厅同样印发了此《意见》 。

《意见》公布之后，新东方发布了公告，这家教育上市公司要回应《意见》对自身业务的影响，同时大山教育（09986.SZ）也发布了公告，卓越教育集团同样发布了公告，科德教育发布了公告，思考乐教育发布了公告，中公教育发布了公告，豆神教育也是如此，这些教育上市公司都要回应《意见》对各自业务的影响。

《意见》对学科类校外培训机构明确以下举措：

一是秉持从严审批机构的原则，各地停止对新的面向义务教育阶段学生的学科类校外培训机构进行审批，现有的学科类培训机构统一进行登记并使其成为非营利性机构，对于原本备案的线上学科类培训机构，将其转变为审批制。

二是严禁进行资本化运作，学科类培训机构一概都不能上市融资，要严禁资本化运作，上市公司不可以通过股票市场融资去投资学科类培训机构，不可以通过发行股份或者支付现金等形式购买学科类培训机构资产；

三是对培训服务行为予以规范，严禁出现超标超前培训的情况，校外培训机构不准在国家法定节假日、休息日以及寒暑假期组织学科类培训，从事学科类培训的人员一定要具备相应教师资格，且不准泄露家长和学生个人信息等。

四是强化常态运营监管，严格控制资本过度涌入培训机构，培训机构融资及收费应主要用于培训业务经营，坚决禁止为推销业务以虚构原价、虚假折扣和虚假宣传等不正当竞争方式，线上培训每课时不得超过30分钟，课程间隔不能少于10分钟，培训结束时间不得晚于21点等。

五是要做好培训广告管控，主流媒体不刊登校外培训广告，新媒体不播发校外培训广告，公共场所各类广告牌不刊登校外培训广告，居民区各类广告牌不刊登校外培训广告，网络平台不播发校外培训广告，不得在中小学校内开展商业广告活动，不得在幼儿园内开展商业广告活动，不得利用中小学教材发布或变相发布广告，不得利用幼儿园教材发布或变相发布广告，不得利用中小学教辅材料发布或变相发布广告，不得利用幼儿园教辅材料发布或变相发布广告，不得利用中小学练习册发布或变相发布广告，不得利用幼儿园练习册发布或变相发布广告，不得利用中小学文具发布或变相发布广告，不得利用幼儿园文具发布或变相发布广告，不得利用中小学教具发布或变相发布广告，不得利用幼儿园教具发布或变相发布广告新东方教育集团，不得利用中小学校服发布或变相发布广告，不得利用幼儿园校服发布或变相发布广告，不得利用中小学校车发布或变相发布广告。

六是对试点工作要求给出明确规定，将北京市、上海市、沈阳市、广州市、成都市、郑州市、长治市、威海市、南通市确定作为全国试点，并且要求其他省份最少挑选1个地市来开展试点。

其一是坚决去压减学科类校外培训，其二是针对现有学科类培训机构，其三是进行重新审核登记。

强化培训收费监管，其一是，坚持校外培训具有公益属性，将义务教育阶段学科类校外培训收费纳入政府指导价管理范畴起步网校，明确培训收费所应遵循的一系列标准，坚决压制过高收费及过度追求利益行为；其二是，凭借第三方托管、设立风险储备金如此方法和举措，针对校外培训机构预收费实施风险管控，加强针对培训领域贷款方面的监管

新东方：将对公司业务产生重大不利影响

7月26日早间，新东方 - S作出回应，称公司当下正在考虑采取适宜的合规举措，预期这些措施会对和中国义务教育制度学科存在关联的校外辅导服务造成重大不利影响。此公司会就致力于遵行《意见》以及任何相关规则和法规，积极去寻求政府的指导，并配合政府的行动。

天眼查 APP 呈现，7 月初时，新东方于多个地区的分校，其经营范围出现密集变更情况。在苏州工业园区，天津等那些新东方重点校之处，能看到大数据服务，互联网数据服务，家庭教育咨询服务，中小学生校外托管服务，托育服务，幼儿园托管服务，艺术、体育、科技培训等皆是其新增的经营范围。

思考乐：仍存在不确定性，必要时对业务营运做出调整

思考乐也于26日发布公告表明，本公司一直跟中国法律顾问维持密切沟通，目的是评估《意见》的潜在影响，可是，就像其中国法律顾问告知的情况那样，有关当局还没有依据《意见》公布任何具体的实施规则，所以，该等实施规则将在何时以及怎样对本集团产生具体影响依旧存在不确定性。

思考乐又表明，董事会会持续检察《意见》情况，以及其他相关规则法规的发展态势，特别是《意见》在本集团主要业务所在之深圳的施行状况，并在必要之时，针对本集团的业务营运予以调整。

思考乐是一家处于深圳本土的K12课外教育培训企业，它在本土是首家赴港上市的，按收益计量，思考乐教育在广东省前五大K12课后教育服务提供商里边，是增长最为迅速的那一个，并且它是深圳K12课后教育服务提供商中的第二大 ，这家集团旗下有着乐学、升学、双师、网校、鸿盟高端班、思考乐在线以及未来玩家等好多子品牌 。

中公教育：对公司主营业务不存在重大影响

7月26日早间，中公教育公布了一则公告，公告表明，从政策导向方面来看，K12学科类校外培训这个行业面临着相关的监管，该公司的主营业务是针对成年人的非学历职业就业培训服务，其主营业务跨越了招录考试培训、学历提升以及职业能力培训这3大板块，提供了超过100个品类的综合职业就业培训服务。

中公教育表明，截至当前，公司并未开展处于K12阶段的那般学科类校外培训的业务，且对于公司主营业务而言不存在重大影响，公司会持续留意教育行业相关政策以及相应政策对公司有可能造成的影响。

卓越教育：及对本集团业务的影响尚未明确

卓越教育发布公告表明，该《意见》的执行情况，以及对本集团业务的影响，目前尚未明确。本公司正在同监管机构进行沟通，假使需要修改，在保持该等意见下新政策不变的情况下，对业务模式做适当调整 。

卓越教育董事会称，面对因该等新政策产生的新挑战，公司会积极依照机构指示采取应对举措，推动业务实现全方位多元化发展，还会对该等意见进展持续予以关注，适时依据上市规则以及适用法律法规予以跟进。

科德教育：子公司K12课外培训业务产生重大影响

科德教育称，在7月25日晚间，公司当前主要是为非义务阶段的学生供给职业学历教育以及复读业务，由于今年逐渐完成并购学校项目使得未来职业教育会成为公司的主要业务。

据该公司2020年度经审计报告显示，科德教育全资子公司陕西龙门教育科技有限公司，在2020年达成营业收入4.935亿元，净利润为1.63亿元。其中，K12课外培训达成营业收入约1.515亿元，占子公司营业收入比例是30.69%，净利润为300.37万元，占净利润比例为1.84%。

科德教育宣称，《意见》予以施实，这预计会对有着K12课外培训业务的子公司产生重大影响，公司会持续保持跟踪态势，并且将会严格依照有关的信息披露规定来进行披露。

大山教育：等待政府进一步指示，并相应调整业务模式

晚间25日，大山教育发布公告声称，当下尚不清楚地方当局会怎样依据意见诠释以及实施政策，集团会等待政府的进一步指示，并且相应调整公司的业务模式从而符合政策变化。

另外，大山教育正在谋划借由开展扩充业务来让其业务组合变得多元化，然而当中管理层认定这并非是意见所指的整改目标。集团管理层坚信，凭借对现有业务以及扩充业务的业务模式予以恰当调试处理，集团便有能力去应对新政策所带来的挑战。

豆神教育称，“双减”政策会给公司营业收入带来重大不利影响，还会对公司利润造成重大不利影响。

7月25日下午，豆神教育发布公告，称本次“双减”政策，在学科培训机构性质方面进行了严格限制规范，在办学许可证方面进行了严格限制规范，在从业教师方面进行了严格限制规范，在教师资格证方面进行了严格限制规范，在培训时间方面进行了严格限制规范，在培训内容方面进行了严格限制规范，在培训形式方面进行了严格限制规范，在培训场地方面进行了严格限制规范，在培训价格方面进行了严格限制规范，在营销方式方面进行了严格限制规范，在融资方式方面进行了严格限制规范，考虑到公司现有大语文学习服务业务收入占公司营业收入比例逐年增高，“双减”政策将对公司营业收入产生重大不利影响，将对公司利润产生重大不利影响。

公告表明，去到2021年3月31日的时候，豆神大语文直营学习中心的数量是98个，加盟学习中心的数量是384个，在2021年寒假期间分校业务累计就读的人次是20852人，线上业务累计就读人次是58601人 。

2021年第一季度，大语文学习业务，现金收款达到8978万元的金额，确认收入为12829万元的数值。

2018年，大语文确认收入为18035万元，占公司主营业务营收比例为9.24%，2019年，大语文确认收入为43808万元，占公司主营业务营收比例为22.13%，2020年，大语文确认收入为56473万元，占公司主营业务营收比例为40.74%。

2021年1月1日，至3月31日，大语文确认收入为12829万元，此收入占公司主营业务营收比例为53.66%。

关于应对措施，豆神教育表示，一方面，会积极借助多业务线的布局，像“豆神美育”之类的，去减轻此次政策给公司经营带来的压力以及影响；另一方面，会持续推动并大力扶持智慧教育业务的创新与发展，积极探寻并实践和公立校的多元化业务合作模式。

学大教育：K12教育培训业务预计受影响

7月25日下午，学大教育对“双减政策”影响作出回应，公司主营针对K12的教育培训业务，涉及义务教育阶段以及普通高中阶段，预计会受影响，其中义务教育阶段的学科培训业务受影响可能性较大，公司教育培训业务营业收入占比接近99%，其中高中阶段营业收入在教育培训业务收入里约占60%，义务教育阶段营业收入在教育培训业务收入里约占40% 。

勤上股份：对龙文教育及公司整体经营产生重大不利影响

7月25日下午，勤上股份对“双减政策”影响作出回应，因旗下龙文教育在公司营业收入里且在公司利润中所占比重均已超过50%，所以教育培训行业出现的重大政策变化将会给龙文教育带来重大不利影响，并且也会给公司整体经营状况造成重大不利影响，可能出现的具体影响以及风险包含但不限于以下几项:

1、龙文教育属于当前公司主营业务收入范畴，也是利润来源之一，它属于现有学科类培训机构，“非营利性机构”的定位会对龙文教育盈利能力产生重大不利影响，可能的限价措施同样会对龙文教育盈利能力产生重大不利影响；

2、龙文教育原来备案的线上学科类培训，要按照标准去重新办理审批手续，它能不能够通过审批存在着不确定性；

3、龙文教育存在这样的风险，即无法新设线下教学点，还存在另一种风险，那就是现存教学点不符合新规要求，进而无法通过审查，最终被关闭；

4、节假日，寒暑假，双休日属于传统学科类培训的招生以及课消核心时段，此时段禁止开展义务教育阶段学生的学科类培训，这会对龙文教育现有经营业务造成严重影响；

5、政策作出要求，要对校外培训广告加强管控，如此一来，未来龙文教育在广告宣传方面将会受到限制；

6、随便进行资本化运作是被严格禁止的，公司对于教育板块当中涉及学科类教育培训的领域，有可能没法持续投入，这也许会对龙文教育的业务发展造成影响。

7、到2021年06月30日为止，因并购龙文教育而形成的商誉余额是4.43亿元，此情况下未来有着部分或者全额减值的可能性 。

晚间，7月24日，中国民办教育协会携带有关校外培训机构共同发出倡议书，声称要深刻认识“双减”重大意义，坚决拥护中央决策部署，还表示会加快转型成为有益补充，充分体现公益普惠 属性，杜绝违法违规培训行为，切实维护群众合法利益。

那发起倡议的单位是中国民办教育协会，其中涵盖了新东方，好未来，作业帮，猿辅导，高思也就是其中的爱学习还有一起学，精锐教育，有掌门一对一，学大教育，卓越教育，昂立教育，北外壹佳，洋葱学园，高途教育，中文未来教育也就是豆神，河南大山教育等120家全国性校外培训机构 。

被中信证券发布研报点评的“双减”政策表明，未来K9学科类培训机构或许会进入长时间的强监管时期，其经营发展受限，资本化道路受阻，学前教育培训，高中学科类培训产生一定监管风险，故而建议培训机构朝政策更予以鼓励的素质教育、职业教育、教育科技等方向转型。

要是说严禁学科类培训机构发生资本化现象，中信证券给出了自己的看法，那些已经上市的机构，有可能会面临着退市的情况，或者是面临着要把学科类业务给剥离出去的风险 。