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在区块链运动的意识体系中，2008年金融危机具有特殊的意义。它是全球资本主义历史的一个关键转折点。它可以为证明去中心化数字货币的合理智提供基础根据。这也是我们对集中式财富管理者过分信任才引起的情况：集中式信任最终迈向崩溃的终点。为此，2008年是数字货币的传奇开端——既是现有机构大崩溃进而带动数字货币的诞生的时刻，也是中本聪同年发布的原稿灵感来源之时。

基础根据的一部份理念是，倘若当年不发生金融危机，这么区块链也不会出现。相应地，假若不久的未来在金融领域广泛应用分布式账簿技术（DLT）的话，它会将我们从下一次大凋敝中挽救下来。起码包括摩根大通北美投资建行的前副主席Pang在内的许多看好加密技术的人与金融专家常常这样声称。

那位前华尔街高管不仅表示区块链可以减轻全球金融风险并以低成本构建信任之外，没有提供其观察细节。为了否认的观点，我们可以回顾一下其他有影响力的加密领域思想家是怎样思索金融危机和区块链技术的关系的。

信任危机

金融科技媒体人Casey和PaulVigna在近来发表的《TheTruth（真实机器）》中引述了雷曼兄弟破产的股市，拿来探讨其书中的重要观点之一——即信任是重要的社会资源。她们表示，虽然金融界许多人依然将2008的风波视为短期流动性危机，这些评估本质上讲是轻浮的。事实上，发生在次级房贷泡沫期间并延续到整个全球建行体系的风波的根本缘由在于社会对于金融机构的盲目信任及其保存记录的系统和实际应用的完整性。这些坚定的信任使交行家们就能操纵她们的账簿，积累和转卖这些没有价值的资产。

投资建行雷曼兄弟在危机最严重时期的倒闭前9个月公布了42亿港元的创纪录赢利，这一事实表明，该公司的财务报表并不完全具有现实喻示性。甚至一些无可置疑的“现实”概念在本文中也是不确定的——正如Casey和Vigna的观点——引用彭博社记者的话——大建行资产负债表显得这么复杂，甚至于诚实的会计弄成一群猜想建行资产在市场中究竟价值多少的人。个人几乎不可能准确地晓得某家建行上一季度是赢利还是巨亏。从某种意义上来说，现有的记帐系统早已达到了其扩充性的极限。

Casey和Vigna强调，农行会计的核心仍是有几个世纪历史的跃层记帐方法——即在资产评估过程中协调借贷。这个系统仍然是现代资本主义的组成部份，正因这么由于受金融危机的影响，它得到了大量下意识的信任，我们倾向于认可根深蒂固的“默认选项”。但是，这些信任可能是错位的。跃层记帐法不仅低效率外，还为操纵提供了充足的基础。

雷曼兄弟在债台高筑的同时，还使用了一些狡诈花招让账簿看上去像是公司正在蓬勃发展。按照Casey和Vigna的说法，其中一件是在本季度末将巨额欠款从帐面上转移出去，并临时储存在购回交易中——这是一种致力提供短期流动性的工具。经过粉饰的季度报告揭晓后，债权再回到资产负债表。另一个方式是借助“难以估价”的资产这些概念，交行的会计人员会给那些资源随机分配高价值。本质上来说，交行运行的是两个并行的账簿：一个是内部的，一个是面向公众的。

出路

假如我们承认，缺少透明度以及对农行的过度信任就是2008年危机的主要驱动诱因——也可能是未来的驱动诱因之一——那么实现建行部门的账簿分布式虽然是有希望的解决方案。一旦每种资产价值和所有权都永久记录在透明的、共享数据库中，还会出现雷曼兄弟那样的腐败行为——个体参与者的实现将显得不切实际。正如Alex在其2006年出版的《区块链革命》一书手指出，通过提升资金流透明度来维护金融安全，是区块链技术在防止下一次重大金融灾难中发挥作用的关键领域之一。

在的观点中，中央建行或其他监管实体不再须要去个体建行审查其营运。访问交易的共享记录将让她们可以实时监控现金流。监管机构为此可以对整体流动性和风险分布有一个清晰的认识，并有能力跟踪单个公司的行为。有了这种工具，机构将不再须要推论金融体系的健康状况。相反，他们会对资本流动以及须要特定干预的重要领域的初步信息有宏观看法。

还评估了区块链在其他金融风险尤为突出领域的潜力。其中按揭欺诈是“坏账”激增的主要诱因之一，非常是在发展中国家。在未来，所有欠款人都将自己的个人ID存贮在一个去中心化数据库中，按揭欺诈将成为历史——至少这些依赖于使用假身分的骗子（将不再出现）。最后，觉得，DLT在金融领域的广泛应用，将有助于从整个行业中剔除影子建行——这是一种充当金融中介的机构，但它运作在监管范围之外。

区块链对金融危机的恐吓可能给出的一个根本性答案是，该技术有能力重新定义整个全球金融体系，并淘汰当前的建行方式。正如伯克利的Urvi所在的区块链部门所预测的，作为受信任第三方机构的建行可能在二六年内逐步消失。随着端对端网路渐渐代替其作为信托基础设施，金融业将从以资产为基础的模式转变为以现金流为基础的模式，不会再由于错误资产评估以及高估核心风险而造成危机。其实，这并不意味着新模式可以防范所有系统性问题。

限制

以上所有的解决方案都假设了区块链技术是以先进的状态进行采用，农行部门的所有参与者——以及监管机构，甚至个人顾客——都能在共享的分布式账簿上进行交互。距离实现这些愿景还有多远，它会以这些方法发展吗？

虽然目前几乎每家主要建行都在开发DLT应用程序，简化后台处理流程，但其工作是否会形成一个完全透明的、非第三方的系统，还远未能确定。现在区块链领域这些行业合作的主要模式是组织联盟，它企图构建一种开源软件的通用标准。华尔街对这些方式的赞助早已到位。这一名为R3的联盟将超过200家金融公司凝聚到一起，借以构建一个名为Corda的分布式账本平台。

假如希望全球顶级的金融公司将她们的资源汇集到一起，仅仅是为了构建一种让政府和国际监管机构可以将对她们进行精确监管的工具，那未免有些天真。或则说由于受金融危机的影响，现有的建行正在为可以逐渐替代信任管理功能的端对端网路奠定基础。更合理的方法是，农行通过在区块链开发竞争中取得领先地位，从而推出一套按其条款运行的基础设施。（这些基础设施）一旦完善并运行上去，它必将会实现更多的问责和监督，但它不太可能挑战现有监管者的核心职能。

毋庸置疑的是，分布式账簿早已打算好替代跃层记帐成为金融业的命脉。但是，分布式账簿的方式和规模各不相同，最终采用哪种还有待确定。华尔街建行竞相推出的许可区块链一定会增加系统磨擦并提升机构的责任，但它们不可能从根本上改变现有的信任管理模式。

这是从零开始，构建一种全新的金融基础设施——以真正的端对端理念来讲，是依赖于非许可账簿（的方式）。这样的转变须要的要么是强悍的政治意愿，要么是以金融体系重建为目标的去中心化全球推进力。无论采用哪种模式，我们都不应当对记录保存方法太过理想化，而且应当考虑到易被滥用的可能性。