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高层多次在重要场合提到煤炭的清洁高效利用煤炭清洁利用技术，其中蕴含的深意可能没有引起市场的足够重视，如果逻辑成立，可能又是一个大牛板块。

12月8日，中央经济工作会议指出：要坚持全国统筹、节约优先、双轮驱动、内外畅通、防范风险的原则。传统能源逐步退出要建立在新能源安全可靠的替代基础上。要立足以煤为主的基本国情，抓好煤炭清洁高效利用，增加新能源消纳能力，推动煤炭和新能源优化。

11月17日，李克强主持召开国务院常务会议，决定设立支持煤炭清洁高效利用专项再贷款，促进绿色低碳发展。会议决定，在前期设立碳减排金融支持工具基础上，再设立2000亿元支持煤炭清洁利用专项再贷款。专项支持煤炭安全高效绿色智能开采、煤炭清洁高效加工、煤电清洁高效利用和推进煤层气开发利用等。

12月16日，李克强出席“全球首席执行官委员会”对话会指出：通过技术创新与合作，加强新能源开发和煤炭清洁利用，在保障能源电力供应的同时努力实现绿色低碳转型，更好应对气候变化挑战。

解读：

1.立足国情，我们是以煤为主，证明碳中和、发展新能源并不是说放弃煤炭，相当长一段时间内， 煤炭产业还将发挥重要作用。

2.加强新能源开发和煤炭清洁利用。请注意，两者是并列关系，站位之高前所未有。

3.新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制，这就以为着，煤炭如果不作为燃料，而是煤化工产品的原料啥不纳入能源消费总量控制的。这几乎是为煤制氢，煤制甲醇，煤制氨量身定做的绿灯。

煤炭是我国能源结构的压舱石，是唯一不受制于人的基础能源，在新能源的储能没有更好的技术手段，以及氢能还没有平价大规模运用之前，未来相当长一段时间，都要做好煤的文章

近段时间以来，欧美发达国家相继发生能源荒，电荒，能源价格飙涨，严重影响民生。根本原因就是过于冒进的实施新能源政策。由于风、光等新能源受天气等季节性影响，储能又没有跟上，一旦发生问题，传统能源顶不上来就会出大问题。

我们汲取了经验教训，最近一段时间，高层多次开会研究，煤电全力开工保障冬季能源供应。

这些迹象表明，煤炭行业正迎来新的转型契机，特别是煤化工行业与氢能行业高度契合。核心要义就是煤炭的清洁利用，路径就是煤化工与煤制氢、煤制甲醇、煤制氨结合，煤炭从单纯的燃料向化工原料转型。

碳中和时代，所有人都以为煤炭要谢幕。事实上正好相反，煤炭行业正迎来新的历史机遇。

这是最大的预期差！

煤炭相关上市公司大多数央企，体量庞大，最大的投资机会和业绩弹性就是煤化工装备制造业，还是”卖铲子“的。

据测算，煤化工投资中设备占55%，安装工程大约占20%，建筑工程大约占8%煤炭清洁利用技术，其余为设计、建设期利息费用等。可见，设备的成本对煤化工项目投资额有着决定性的影响。

标的挖掘：

1.气化炉：

气化炉是煤化工项目中首当其冲的核心设备。气化炉投资额往往占到煤化工装置总投资的四分之一到三分之一。

航天工程：航天长征化学工程股份有限公司

兰石重装：兰州兰石重型装备股份有限公司（对，又是他）

2.空分设备

大型成套空气分离设备被称为“国之大器”

杭氧股份：杭州杭氧股份有限公司

3.阀门

航天工程：航天长征化学工程股份有限公司

4.大型环保型冷却塔群

海鸥股份：江苏海鸥冷却塔公司

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