11月30日,新华财经发自北京,(记者马萌伟),人民币汇率强劲回升,这是外汇市场11月交易主线,特别是下半月,人民币兑美元开启单边快速调升走势,11月以来,人民币对美元中间价累计上调761个基点,至7.1018,升值到2023年6月5日以来最高水平,人民币兑美元汇率最大涨幅已超2000个基点 。
行内专家讲道,人民币汇率贬值压力最大的阶段已然过去,对人民币汇率有利的因素目前正渐渐累积,在这一年之内还有升值的空间。
人民币升值助燃岁末行情
自11月以来,在岸人民币汇率,一改此前两个多月横盘整理的走势,开启大幅反弹,离岸人民币汇率,亦一改此前两个多月横盘整理的走势,开启大幅反弹,截至发稿之时,美元指数已累计下跌3.88%,势必将录得今年以来最为糟糕的月度表现,在岸人民币兑美元汇率涨幅为2.44%,离岸人民币兑美元汇率涨幅为2.69%。
有具体的数据表明,在岸人民币针对美元,其上浮达到最高值是7.11194,其下挫达到最低值是7.3199 ;离岸人民币针对美元,其上浮达到最高值是7.1121,其下挫达到最低值是7.3420。
仲量联行中国区首席经济学家庞溟称,近期人民币汇率呈现走强态势,这主要是被三个因素一同推动的,一是地缘政治压力有所减轻,二是中美两国货币政策走势渐渐趋于收敛,三是中国宏观经济数据朝着好的方向发展 。
中金研报指出 ,11月初 ,外部因素发生显著变化 ,美国经济数据偏弱 ,美联储偏鸽 ,驱动美债利率下行 ,驱动美元指数下行 ,这是触发人民币汇率升值的直接原因 。
王有鑫作为中国银行研究院高级研究员称,从外部因素来讲,10月美国通胀出现超预期回落,这致使美联储加息预期降温,与此同时,步入四季度,美国经济下行压力得到进一步的显现贝语网校,其体现在劳动力市场开始降温,私人消费支出有所减少,制造业采购经理人指数也就是PMI明显回落,当前,10年期美债收益率已然回落至4.5%之下,美元指数同样跌至103下方,人民币汇率面临的外部压力正在减弱。
他指出,另一方面,三季度以来,我国财政货币政策持续加码,对实体经济支持力度不断加强,国内经济复苏势头逐渐向好,社会消费品零售总额增速提升,经济内生动力有所增强。近期召开的中央金融工作会议进一步释放了金融强化支持实体经济的政策信号,使得市场对于明年经济延续回升向好势头的信心进一步增强,推动人民币汇率逐渐摆脱之前的超调状态。
规模超出了400亿元新币兑人民币汇率,这一增持情况创作出了过去4个月以来单月最大的加仓额度。
稳汇率政策持续发力
三季度以来,央行连续启用汇率管理工具,调升宏观审慎调节参数,调降外汇存款准备金率,滚动续发并增发离岸市场发行央行票据,在离岸市场回收人民币流动性,这些均对人民币汇率形成提振。
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人民银行强调,要坚定维护金融市场平稳运行,及时纠偏外汇市场顺周期行为,及时纠偏外汇市场单边行为,防范人民币汇率急速大幅起落带来的风险。外汇局强调,要稳慎扎实推进人民币国际化,拓展内地和香港金融市场互联互通 。
2023年第三季度中国货币政策执行报告,由人民银行发布,以下简称《报告》,其显示,要坚决做这样的事,即对市场顺周期行为进行纠偏,还要坚决对那样的行为进行处置,也就是对扰乱市场秩序行为进行处置,并且要坚决防范汇率超调风险,进而防止形成单边一致性预期并自我强化,以此保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定,报告在下阶段汇率政策中新增“三个坚决”的表述情况展示了央行维护外汇市场平稳运行的决心 。
针对汇率波动,人民银行会怎样应对呢?人民银行行长为此潘功胜称,就国际金融环境而言,国际市场普遍觉得美联储这一轮加息快要结束了,未来中美之间的利差会渐渐趋向于正常的区间。在下一阶段,人民银行以及外汇局将会采取综合的策略、稳定预期,会坚定地防止单边预期自行实现,会坚定地纠正市场顺周期行为,会坚定地处置扰乱市场秩序的行为,会坚定地防范汇率超调风险。我们是拥有信心、亦拥有能力去维护外汇市场稳定运行的,会维持人民币汇率在合理且均衡水平上的基本稳定 。
光大银行,金融市场部,宏观研究员,周茂华,认为,近段时间,人民银行,果断出招,应对,汇率阶段性贬值压力,在坚持立足国内,降低利率的同时,人民银行,也综合施策,保持,人民币汇率基本稳定,既坚持,市场的决定性作用,也灵活运用,工具箱,抑制,单边预期。
在人民币国际化这一方面,同样是获取到了新的进展,《报告》明确指出,要依照一定的秩序去推进人民币国际化,进一步实现人民币在跨境贸易以及投资之中使用范围的扩大,深入开展对外货币金融的合作,推动离岸人民币市场的发展,稳步推进人民币资本项目可兑换以及金融市场制度型开放。
展现环球同业银行金融业金融电讯协会的名称为SWIFT的最新报告表明,在10月的时候,人民币国际支付的份额从9月的3.71%稍微下降至3.60%,暂时离开了纪录的高点,并且人民币国际支付在全球的排名保持在了第五位。
近日,中国人民银行与沙特中央银行签署了由国务院批准的双边本币互换协议,互换规模是500亿元人民币以及260亿沙特里亚尔,协议有效期为三年,经双方同意能够展期。另外,人民银行与阿联酋央行,续签了双边本币互换协议,有效期为五年,互换规模是350亿元人民币以及180亿阿联酋迪拉姆。
人民币还会继续强势升值吗?
近三年多来,在岸人民币兑美元有过两轮大幅升值,此次是第三次。第一轮升值起始于2020年5月底的低点7.1765,经过一年多,到2022年3月初的高点6.3040,累计最大升值超过8700个基点 。第二轮人民币升值始于2022年11月初的低点7.3280,迅速上涨至2023年1月中旬的高点6.6896,两个多月升值6300多个基点,比第一波快得多 。本轮人民币,最大升值幅度,仅为2000多个基点,对照历史情形,或许仍存在较大的升值空间。
展望人民币汇率未来走势,中银证券全球首席经济学家管涛分析,汇率是两种货币的比价关系,是一个相对价格,未来汇率走势要看中国,要看海外,要看央行汇率调控,对于国内因素新币兑人民币汇率,即看未来经济回升状况,看财政货币政策操作,看改革开放红利是否进一步释放,对于海外因素,特别注意美联储货币政策动向和美元走势。倘若美联储处于进入加息尾声这个阶段时,依旧保持一种具有限制性的货币政策立场而使美元依旧保持强势的话,那么就要去看关于国内经济持续修复所带来的利好情况,是否能够对海外货币紧缩以及美元强势所产生的利空起到对冲作用 。
人民币汇率渐渐迎来拐点,升值通道慢慢被打开,且当下正处在初步阶段,从短期来看,或许还会存在波动,不过在年底前后,伴随国内外形势进一步产生动态演变,国内更多的积极因素将会显现出来,到明年人民币会继续延续回升态势,王有鑫说道 。
李刘阳,作为中金公司研究部外汇研究首席分析师,预计在这一波涨势之后,行情随机性将会加大,人民币或许会进入双向波动阶段。“然而,我们觉得本轮人民币汇率的回升行情大概率尚未结束。因为朝着年底去看,存在几个支撑汇率的因素:季节性结汇、反身性、出口回暖以及美元指数进一步下行的可能性。”
李刘阳专门指出,存在大量未结汇的贸易顺差,这极有可能代表着,一旦市场对于汇率的预期出现转变,人民币汇率便有显著反弹的可能性。“经统计发现在之前的5轮人民币汇率贬值行情里,人民币汇率有4次在汇率触底后的3个月出现显著反弹,平均涨幅为4.2%。我们觉得潜在的结汇需求入场将会成为推动人民币汇率回升的一股力量。”
光大证券发布研究报告称,展望二零二四年,中美经济与货币政策周期有望从背离走向收敛,驱动人民币进入升值通道,不过空间受制于美元指数回落幅度,短期来看,预计美元兑人民币汇率将在七点一关口进入双向波动区间,从中美利差来讲,美债收益率在快速交易了加息周期结束以及经济降温的预期后,短期下行速度将边际放缓,从国内经济来讲,中央经济工作会议有望进一步加大稳增长政策力度,对人民币汇率形成边际支撑。



